图/Shutterstock
美光因应2023年需求展望不佳，严格控制供给端产出
记忆体大厂美光科技(MU)昨日(11/16)发布声明稿，针对目前市场环境下提出因应措施：
1.为因应市况变化，美光DRAM、NANDFlash的初制晶圆(waferstarts)产量预期将比会计年度2022年第4季削减约2成，且所有量产的制程都会受到影响。
2.美光考虑再度下修资本支出，并示警在2023年需求展望不佳下，为改善供应链整体库存，供给端必须萎缩。公司预估DRAM的位元供给量将呈负成长，NANDFlash位元供给量则仅个位数年成长，低于先前预估。
企业广泛调整供给，有机会成为记忆体产业触底讯号，惟须经历的时间可能延长
消息公布后，美光股价(11/16)应声下跌，终场跌幅6.7%收在58.87美元。不过，根据过往经验，业界在进行广泛下修供给及资本支出下，有机会成为记忆体产业逐渐触底的讯号。
美光同业SK海力士跟进大砍资本支出，然而，这次美光最大的竞争对手三星却反其道而行，不仅没有下修资本支出，甚至相较去年提升逾一成达54兆韩元，想借由此次产业遭遇寒冬之际，运用资本优势抢佔同业市佔率，巩固产业领导地位。故此次需求疲软、报价低迷的时间不排除有延长的可能，使产业从逐渐触底(供给下滑)再到重新回升(需求、报价回温)，都需要经过一定的时间。
根据下图美光近8季简易现金流状况分析，公司从会计年度2022年第1季(2021年9月第一个礼拜五到2021年12月第一个礼拜四)营业现金流见顶后停滞，然而资本支出、折旧与摊销费用趋势仍在往上，压抑获利表现。结合上一段所述，当未来资本支出下滑，并严格控制供应端产出下，毛利率有机会减缓衰退速度，并开始出现筑底迹象。
美光短中期尚不明朗，仍在寻找底部支撑，根据技术分析推敲长线布局时机
整体而言，尽管短中期需求仍不明朗，美光竞争对手三星的逆势增产恐将延长产业触底回升的时间，但在许多半导体业者大幅下修供给及资本支出的趋势下，可留意产业触底迹象。另外，三星也在前次10月底法说会中提到，进入2023下半年，预期记忆体需求将受惠DDR5导入新CPU、伺服器及车用的规格升级而回温，故长期而言仍存在可观的成长动能。
因此，在昨日消息的利空测试下，未来可以利用技术分析观察美光长线的布局时机：
1.不再破底(48美元)，形成头肩底的与左肩价格相近的右肩(左肩落在52美元)。若成功形成头肩底后，代表股价整理已逐步进入尾声，或将成为最早进攻的型态，操作上可等待突破颈线(65美元)并站稳后进场。
2.破底翻，美光前低位置落在48美元附近，若美光在跌破前低后迅速上涨，除了有清洗筹码的作用外，也有机会形成W底。若成功形成W底后，操作上可等待突破颈线65美元站稳后进场。
3.先前【美股技术分析】美光FY22Q4财报与财测惨澹，透析股价走势，能否鉴往知来？一文中分析到，美光这两年的大M头技术满足点在34美元，因此第3种情况较为悲观，维持震荡走低的路径，抵达技术满足点附近后才开始筑底，若出现此种走势，整理的时间通常较为漫长，故建议先行观望。
原始文章：
【美股技术分析】美光再度发声削减供给，引发股价下挫，背后是否隐含转机？
延伸阅读：
【美股技术分析】美光FY22Q4财报与财测惨澹，透析股价走势，能否鉴往知来？
【美股技术分析】智慧医疗时代来临，联合健康集团独领**，熊市下股价仍创历史新高，目前还有投资机会吗？
免责申明：本站文章来源于网络或网友发布，不构成个人投资建议，据此投资，责任自负。版权及其他请联系我们
本站内容来源于网络或网友发布，如有侵权请点此联系