欧洲能源供应周度跟踪-20221005

欧洲是当前能源供应的漩涡中心，我们特推出欧洲能源供应情况周度跟踪，供大家动态观察欧洲能源行业的变化情况！

上周欧洲天然气进口总量环比/同比下滑，单周进口量为2015-2022年间最低值，环比下滑主因LNG进口环比有所下滑，目前北溪管道输气量已降至0。由于欧洲价格维持高位导致需求收到抑制，加之年内欧洲通过加大挪威，LNG等方面的进口量，天然气进口总量没有出现明显下滑，欧洲天然气库存补充超出预期，带动市场供应紧张情绪舒缓。虽然9月27日，“北溪”管道泄漏事故加剧欧洲天然气供应紧张预期，但由于市场仍存经济衰退担忧，TTF价格于上周冲高后本周出现较为明显回落。

天然气

天然气进口

图表：欧洲天然气进口情况

资料来源：彭博资讯，中金公司研究部

注：Min，Max以2015-2020年为基准计算

图表：欧洲自俄罗斯进口天然气情况

资料来源：彭博资讯，中金公司研究部

注：Min，Max以2015-2020年为基准计算

图表：北溪-1周度流量

资料来源：彭博资讯，中金公司研究部

注：Min，Max以2015-2020年为基准计算

图表：俄罗斯通往欧洲管道日度流量

资料来源：彭博资讯，中金公司研究部

注：Min，Max以2015-2020年为基准计算

图表：欧洲天然气库存

资料来源：彭博资讯，中金公司研究部

注：Min，Max以2015-2020年为基准计算

天然气价格

图表：国际天然气价格情况

资料来源：路透社，中金公司研究部

电力

电力生产

图表：欧洲电力生产情况

资料来源：彭博资讯，中金公司研究部

图表：欧洲各电源出力比例

资料来源：彭博资讯，中金公司研究部

电力价格

图表：德国电力价格

资料来源：彭博资讯，中金公司研究部

附录

2022年以来，全球天然气需求增速显著放缓。1-6月，全球天然气需求约2.04万亿立方米，同比下降3%。其中，欧洲天然气需求同比下降11%，亚洲同比下降1%，中东和非洲同比下降24%，中南美同比下降4.1%；俄罗斯中亚和北美地区天然气需求分别上升12%和4.8%。

受高气价和管道气进口下降影响，一方面，欧洲加大LNG采购，弥补管道气下降；另一方面，采取需求侧管理，积极采取节能措施降低天然气需求，鼓励加大煤炭利用。1-6月，俄罗斯供欧洲管道气量（不含土耳其）380亿立方米，同比下降36%。欧洲LNG进口量6450万吨，同比上升53%。其中，从美国进口约2960万吨，同比上升157%，占欧洲LNG进口量的46%。管道气供应下降，LNG进口大幅增加，持续推升欧洲气价。

图表：欧洲天然气消费结构

资料来源：彭博资讯，中金公司研究部