每当美股市场动荡时,VIX 恐慌指数就成为各大媒体、Google 热蒐的关键字词,但 VIX 恐慌指数的变化又和美股市场存在着什么关联呢?为什么各大投资银行、法人机构、对沖基金们,皆会在市场动荡时十分关注 VIX 指数之波动?
以下本文就将为投资人揭开 VIX 的神秘面纱、以及在面对市场动荡时,投资人可以如何透过 VIX 来达到投机获利或避险需求。
何为">恐慌指数 状态 低于20 投资人心里安定,市场处于稳定。 接近20 投资人警惕性升高,市场可能即将出现波动。 在20~30 投资人心里出现恐慌,市场出现波动。 高于30 投资人恐慌心里加剧,市场波动增强。
资料来源:OANDA VIX恐慌指数图 资料日期:2022/4/18
而若进一步把 VIX 指数与 S&P 500 指数作对比,可以发现到,VIX 指数飙升的现象对于投资人来说,即代表着 S&P 500 选择权市场的交易者预料市场波动将会上升,故 VIX 指数越高、甚至飙破 40 以上,这即代表美股市场越恐慌,对价值型投资人而言,这正是价值投资的进场讯号。
蓝:VIX 指数历史走势图 橘:S&P 500 历史走势图 资料来源:Tradingview 资料日期:2022/3/4
当然,也可以反过来解读,当 VIX 指数愈低,即美股市场的恐慌情绪愈小,代表市场更自满,以为没什么好担心的。
VIX指数适合投资吗?
一般购买 VIX 指数衍生性商品的投资人,许多时候是为了要做 避险 策略,如面对突如其来的重大利空消息或是黑天鹅事件发生时,能够借由 VIX 的上涨获利,来弥补其他部位的亏损。
而在参与 VIX 的投资上,可以选择买进 VIX 期货或是 VIX 选择权,市场也有相关的 ETF、ETN 商品,其中,VIX 期货与选择权的槓桿比率最大,投资人在买进时应审慎评估自己的风险承受度。
一般在买进 VIX 相关产品时,多半是为了在市场对于未来充斥着不确定、不稳定的情况下进行避险的交易策略,当然也有少部分的投资人,会利用市场不确定性高涨的时候,购买 VIX 指数产品进行投机。
而在投资 VIX 相关商品时,还需注意下列事项:
VIX 指数虽然在 S&P 500 大跌时会出现上涨的走势,由于波动幅度较大,常常会吸引投资人想利用股市下跌时进行投资。
不过,对此商品特性不熟悉的人往往容易受伤,因 VIX 往往在上涨的时候速度飞快,但同样的,VIX 在下跌时速度同样很快。
因此,想利用 VIX 赚钱的投资人,必须理解到 VIX 仅适合做短线操作,不适合作长期投资,故可以把 VIX 当作 避险的工具 或 短时间投机的商品 ,但非常不建议将 VIX 加入资产组合中,作为长期持有标的。
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