对黄金而言,哪个事件堪称转捩点?

对黄金而言,哪个事件堪称转捩点?

1971年的尼克森事件,对于黄金对于世界经济都是重要的转捩点。宣布放弃美元与黄金的兑换,废除1945年布雷顿森林体系会规定的每盎司35美元的金价,此后按照需求与供给来决定价格。另外,主要国家的货币从固定汇率转变为浮动汇率。

1971年的尼克森冲击是重要转捩点

在思索黄金与经济的关系时,尼克森冲击可谓史上最重磅的事件。尼克森冲击,正如其名,彼时的美国总统尼克森以两个举动撼动全球。一是突访北京,中美恢复邦交。另一则是1971年8月突然通过电视宣布停止黄金与美元的兑换。

成立于1945年的黄金美元本位制

早在1816年,英国率先开始使用金本位制(保证黄金与纸币的兑换,发行的纸币必须有等值的黄金做储备)。此后各主要国家也相继导入,20世纪初叶国际金本位制基本形成。两国间贸易时,必然有货币兑换(外汇交易),金本位制是以黄金为本位货币,决定各国货币的兑换比率的固定汇率制度。但是随后第一次世界大战爆发,各国的关系与经济实力发生巨大变化,各国转变为独自的管理货币制度,金本位制失去功用。渐渐经济厉害日趋对立,第二次世界大战勃发。出于对上述历程的反省,为了实行更安定的外汇交易,1944年各主要国家齐聚美国的新罕布什尔州布雷顿森林镇进行磋商。

1945年,IMF(国际货币基金组织)诞生,确立了“黄金美元本位制”,以拥有国际价值的黄金,与当时经济实力最强的美国的货币美元为结算手段。规定美国随时均可以每盎司35美元来兑换黄金,同时也决定了美元与各国货币的兑换比率。这被称为“布雷顿森林体系(固定汇率制)”。

对美元的信赖度下降,黄金美元本位制瓦解

“布雷顿森林体系”所规定的美元与黄金的兑换突遭放弃,被称为尼克森冲击。20世纪60年代以后,因为越战,美国的海外负债增多,财政恶化。“能保证与黄金的兑换吗?”、“继续持有美元没问题吗?”,出于此类不安,抛售美元兑换黄金的动向活跃。德国、法国、瑞士等用大量美元兑换黄金,美国所持有的黄金箪瓢屡空。巅峰期时,全世界黄金总量3万吨中美国拥有2万吨,而尼克森宣布停止兑换时只剩下8134吨。虽然规定不许发行超过黄金储备量的美元纸币,但是黄金减少,与美元的发行量失去平衡,不再能保证与黄金的兑换。

金价由供需决定的时代

尼克森冲击使得黄金与美元解除了联动性,金价变成由供需来自由决定。
同时尼克森冲击以后,针对各国货币,达成了“史密森协定”,重新调整外汇市场,意欲维持固定汇率制,结果却以失败告终。1973年起转变为浮动汇率,依据各国的经济实力、货币的供需状况决定汇率,直至今日。

乱世买黄金,导致金价飙升

金价变为由供需情况决定后,黄金很大程度上受到世界经济动向的影响。战争、经济景气、经济萧条均会导致金价变动。迈入21世纪后,对世界经济的普遍不安导致金价上升。

近年,各国的放宽金融政策是黄金行情上升的最主要因素。放宽金融,意味着各国央行须源源不断地提供资金,实际利率为负,原本用于设备投资以及消费的资本流入黄金市场。随着放宽金融政策的推进,金价持续上升。此外过度的流动性可能成为通货膨胀的温床,将抢购黄金愈加推向高潮。

影响金价的大事件

    1971年 尼克森总统宣布停止美元与黄金的兑换
    1973年 主要国家转变为浮动汇率
    1976年 根据牙买加协定,正式废除黄金官价(1978年生效)
    1979年 以苏联进攻阿富汗为导火索,国际金价暴涨
    1999年 基于华盛顿公约限制央行的黄金销售量
    2004年 黄金ETF基金在纽约证券交易所上市
    2011年 发达国家债务危机导致金价创下史上新高
    2013年 赛普勒斯抛售黄金
    2015年 美联储宣布加息

该板块内容取材自池水雄一先生着的《黄金投资的新课本》中的部分内容,我们在原着基础上对部分内容进行了适当改编。

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