近年来，全球央行货币政策大行其道，一举一动皆与金融市场有着密切的连动关係，也直接影响着金融市场的上涨与下跌，所以货币政策的任何动向，皆备受投资人关注。
近年重大的货币政策战绩：
1.2008 金融海啸，QE 首次问世：
2008 年美国爆发次贷危机，进而引发全球金融海啸，时任联準会 (Fed) 主席的柏南奇 (Ben Bernanke) 推出了史无前例的量化宽鬆 (QE) 工具、以及降息至 0 利率，透过极度宽鬆的货币政策，来维持金融市场稳定，并支持经济复甦。
2008 年 QE 启用之后，美国经济即一路稳步增长，也奠定了美国股市超过 10 年的多头荣景之基础，而随后联準会也于 2017 年启动了量化紧缩 (QT)，成功防止了资产泡沫之疑虑。
2.2020 新冠疫情，QE 再次启动：
2020 年 3 月全球爆发新冠疫情，也直接造成全球金融市场恐慌，当时美股在一个月内，曾出现 4 次熔断，创下历史仅见之纪录。
面对严峻的疫情危机，以联準会为首的全球央行再次祭出 QE 货币政策、并降息至 0 利率，利用极宽鬆的货币政策，来维持金融市场之稳定，而此举也令美股在 2020、2021 年迎来跳跃性的巨大涨幅。
而在 2022 年，由于全球通膨的高速升温，故联準会等全球重要央行，再次改採升息、量化紧缩 (QT) 等政策工具，希望透过紧缩的货币政策，来压制高涨的通膨率。
以上次 2 场史诗级危机观察，可以发现到全球央行的货币政策与金融市场可谓是息息相关，故了解货币政策是有其重要性。
什么是货币政策？
货币政策指的是，中央银行借由控制货币总数或利率水準等政策工具，来达成一国物价稳定以及劳动力市场最大化之目标，并借此支持经济温和增长。
货币政策在央行的政策型态中，可以分为宽鬆与紧缩两种：
宽鬆式货币政策往往是为了支持经济增长，故央行会使用降息、量化宽鬆 (QE) 等政策工具，使得市场有较宽鬆的资金借贷环境，故称为货币宽鬆，而央行态度若採取货币宽鬆，则称为鸽派 (Dovish)。
紧缩式货币政策往往是为了防止经济过热、打击通膨，故央行会使用升息、量化紧缩 (QT) 等政策工具，使市场的资金借贷环境趋紧，而央行态度若採取货币紧缩，则称为鹰派 (Hawkish)。
货币政策的 2 大工具：利率、公开市场操作
虽然全球央行的货币政策目标、货币工具皆不尽相同，但大致上围绕着对基準利率的控制，以及公开市场操作 2 种。
1.基準利率的控制：
基準利率的控制，指的是央行的升、降息举措，例如联準会的升、降息政策，即是针对基準利率去做调整。
在景气过热、通货膨胀时，央行可透过提高基準利率 (升息)，使金融市场因利率上升而降低借贷意愿，商业银行也会对放贷行为趋向谨慎，进而导致金融市场的流通货币量减少。
反之，当经济不景气、通货紧缩时，央行则会降低基準利率 (降息)，使金融市场因利率下滑而增加借贷意愿，商业银行也会对放贷行为趋向宽鬆，进而导致金融市场的流通货币量增加。
2.公开市场操作：
公开市场操作，指的是央行在公开市场上，透过买卖公债或政府债券，达到控制货币数量的操作。
在景气过热、通货膨胀时，央行会在公开市场上卖出公债，借此收回本国货币，而这也将使得市场上的流通货币减少，进而减缓经济过热，以及压抑通货膨胀。
在经济不景气、通货紧缩时，央行会在公开市场上买进公债，借此释放出本国货币，而这也将使得市场上的流通货币增加，进而支持经济活络，以及拉升通货膨胀。
联準会货币政策，时刻左右全球市场：
由于美国为全球最大经济体，而全球贸易的清结算中，绝大多数也是以美元作为结算货币，故美元也是全球最大的流通货币，而联準会 (Fed) 作为美国央行，故货币政策也在全球市场中举足轻重，更是全球央行的 政策风向球 。
例如 2008 年金融海啸时，联準会为了维持金融市场流动性稳定，以及支持美国经济复甦，故联準会降息至 0 利率以外，还实施了 QE 量化宽鬆，透过 QE 方式大量在公开市场上买进美国公债，故 QE 就是一项公开市场操作。
如上所述，由于 QE 的操作方式是在公开市场上大量买进美国公债，借此金融市场注入新的流动性、提高货币供给量，故换句话说，QE 可以理解为联準会在 大量印钞 ，透过增加货币流通量，来造成市场的流动性丰沛，以刺激企业的借贷意愿、并拉升银行业的放贷动能，以达到经济活络的效果。
以 2008 年为例，联準会在 2008 年实施 QE 政策之后，资产负债表也自 2008 年的 8000 亿美元高速上升，即使联準会在 2017 年启动了量化紧缩 (QT) 缩表，但至 2019 年缩表结束时，资产负债表仍高达 3.7 兆美元，资产负债表自 2008 年来膨胀超过 4 倍之多。
联準会资产负债表 资料来源：federalreserve 资料日期：2020/7/22
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