什么是股价指数？

定义

股价指数又称“股市指数”或“股票指数”，新闻报导中常简称其为“股指”，英文名称为“Stock Index”，指衡量某个股票市场（或某个股票市场中的某些股票）行情好坏的量化指标。股价指数包含的股票一般被称为该股价指数的“成分股”。

通过比较股价指数在不同时期的数值大小，投资者能更好地了解股票市场行情的变化。一般来说，股票指数的升高代表着股市上涨（行情变好），下降则代表着股市下跌（行情变坏）。除了显示股市行情之外，股价指数也是行业前景及整体经济的晴雨表。例如美国纳斯达克100指数就可以用来衡量美国科技业的表现。再例如法国的CAC 40指数可以显示出法国乃至整个欧洲的经济好坏。

美国纳斯达克100指数近5年来的变化

来源：TradingView（2021年11月）

计算方法

虽然股价指数有多种计算方法，但一般来说，都是其所含股票的某种平均值。举例来说，假设有一个股价指数叫X指数，它包含了亚马逊（每股价格1,907.70美元）、微软（每股价格152.11美元）和苹果公司（每股价格240.91美元）这三个公司的股票。 X指数的计算方法可以简化为：

X指数 = （1,907.70 + 152.11 + 240.91）/ 3 = 766.91

每天，随着这三家公司股票价格的波动，X指数也跟着波动。不过我们会发现，在这种平均算法之下，股票价格越低，对X指数的影响力就越小。例如在上面的情况中，假设微软股价一天内涨了10%，而其余两公司的股价不变：

X指数 = （1,907.70 + 152.11 * 110% + 240.91）/ 3 = 771.98

但如果亚马逊股价涨了10%，而其余两公司的股价不变的话，X指数就会大不相同：

X指数 = （1,907.70 * 110% + 152.11 + 240.91）/ 3 = 830.50

同属科技公司的微软和亚马逊的体量是相似的，但同样是上涨10%，却导致了两个相差较大的X指数。为了解决这个问题，很多股价指数采用了对公司市值加权后再取平均股价的方法（详见股价指数有哪些种类？）。这样的话，只要公司的市值相近，即便股价差别很大，他们对所属股指的影响力也会相近。