牛市是什么？介绍其特徵与案例

牛市（英文：bull market），在国际金融市场上指某一市场、行业或金融工具的趋势向上，在投资市场中金融商品的价格在一段时间内持续走高，而在这走高的区间内与低点相比较，上涨超过20％，称为多头市场也称为牛市。

另外也有种说法就是牛在攻击的时候，会把它的角由下向上顶，因此对照在金融市场的变动，如果趋势是向上，就会被称做牛市。

而 牛 在西方文化中代表着是一种力量与财富的象徵。所以在金融市场中最知名的地标与象徵就是 华尔街铜牛 ，是一种希望股市向上发展，象徵 牛市 的到来，更是纽约华尔街的重要地标之一。

美股牛市案例：2009年-2020年

美国2007年发生美国次级房贷风暴引发全球的金融海啸，道琼指数从2007年10月的14,198点，至2009年03月跌到指数只剩下6,470点，跌幅高达54.4%，这当中有雷曼兄弟(Lehman Brothers) 申请破产及保险巨头AIG接受联邦援助并出售国外资产等等，道琼指数持续下跌将近一年半的时间，到了 2009 年3月后股市开始回升并持续到 2020 年，直到发生新冠肺炎后才导致美股崩盘，在此之前美国股市维持牛市有近 11 年的时间。

资料来源:TradingView

牛市的特徵

一般而言，进入牛市循环会有几项特徵，将从以下几个特徵来研判是否已经进入牛市循环。

特徵一：量先价行

牛市动能的因素就要观察成交量是否逐步温和放量，因为在股价推升的过程中，以量滚量，代表市场资金不断涌入，市场投资人开始热络起来，配合成交量放大，推升股价上涨，就能带动整体多头气氛。

特徵二：市场投资氛围

许多投资人因为经历熊市阶段，手上资金可能严重套牢，此时市场若是发生恐慌性杀盘的话，可能会不计成本杀出，当底部出现大量与市场人气悲观之下，市场的加速赶底，都会创造市场新的买进契机。
另外随着牛市初期的行情逐步走高，成交量也开始放大，投资人参与度提高，整个市场会形成一种乐观的情绪，会让投资人的投资情绪放大更愿意投入风险市场。

特徵三：政策面的支持

牛市是否走得长久的关键因素就是政府政策的支持，因为政府为了提升国家经济与企业的竞争力，会推出一系列的政策方针，其中主要包括了央行宽鬆的货币政策、扶植产业创新与转型、扩大政府支出、降低通膨压力，这些都有助于提升民间投资，也让资金活水有机会进入金融市场，让牛市行情持续下去。

特徵四：技术指标背离

牛市是否到来也能透过技术指标一窥端倪，当由熊市转牛市时，走势开始会大涨小回，但回调不破前波低点，形成逐步过前高的形态。从技术分析上观察，随机指标(KD)、相对强弱指标(RSI) 、指数平滑异同移动平均线(MACD) 、顺势指标(CCI)等等线型的日线、周线、月线来综合判断是否出现底部背离情况，市场走势是否即将改变。

而上述的指标背离特徵需要综合来研判，如果只是一两种指标发生底部背离，还不足以证明盘势即将改变。除非是多个指标在日线、周线、月线同时发生背离，这样市场走势改变的机率相对大增。