影响天然气价格的因子都有哪些？如何交易天然气

天然气是什么？

天然气(natural gas)是石油之后最重要的能源产品，对于环境影响也较低，可以取代碳密度更高的燃料，所以适合想要降低碳排放量的国家，因此成为化石燃料中消费量成长最快的能源之一。

燃烧天然气的排碳量相对较低，因此随着减碳运动声势高涨，欧洲及亚洲电厂都扩大使用天然气来发电；而且天然气发电能够快速因应突然增加的电力需求，这是再生能源无法相比的优势。

天然气由于体积、运输成本等限制，多是以区域性市场为主，而不像原油採用西德克萨斯原油 (WTI) 与布兰特原油 (Brent) 作为世界主要原油定价基準。

天然气的供给主要在北美洲及俄罗斯、乌克兰等地，佔据高达约 50% 之供给量，故这些地区的地缘政治、国家情况，皆会直接影响到全球天然气供给和天然气价格。

天然气的需求主要在于北美洲及亚太地区，近年主要因为我国能源政策转向干净能源发展，进而使得我国已成为全球天然气需求成长第二大的国家。

2019 年各区域天然气生产、消费量 (十亿立方公尺)　资料来源：EIA　资料日期：2022/4/11

过去全球已经探明的天然气储量在 6,500 亿立方英尺，随着新的开採技术在天然气中的应用，未来的天然气储量可能增加 4,000 亿立方英呎。

而在天然气的新开採技术中，又以页岩气革命最为创新，美国页岩气革命在 2009 年就开始付诸于行动，经过 10 年间的发展，美国页岩气产量大增。

据 EIA 数据显示，美国 2022 年的液化天然气 (LNG) 出口将超越卡达及澳洲，成为全球最大的 LNG 出口国，且预期将能维持霸主地位多年。

2015 年以来，全球 LNG 需求量年年创新高，主因为我国大陆及亚洲其他国家的需求激增，而新增的需求主要靠美国出口持续增加来满足。

美国 LNG 出口量 2016 年以来就年年冲高，2022 年仍将持续不坠，且自乌俄战争爆发之后，欧洲天然气供给是严重短缺，故也仰赖美国 LNG 进口来填补缺口。

美国 LNG 出口量走势图　资料来源：EIA　资料日期：2022/4/11

不仅是煤炭价格，原油价格也与天然气价格互相影响，因为它们同属能源期货，且消费行业存在重叠。

故当煤炭、原油、天然气供给稳定时，价格基本能够维持区间振荡，但当其中某一类别产量出现跃升时，价格即容易打破平衡。

天然气期货的最大特点是无法储存，故在冬季时节 (11 月到 3 月) 和夏季时节 (5 月到 9 月)，是美国天然气需求的旺季，因有冬季有暖气需求和夏季则有发电需求，此时的天然气价格相对较高。

而在气温温和、或是冷暖转换的季节，如 4 月和 10 月，美国天然气消费则处于淡季，供给会相对充足，此时的天然气价格一般也是年内最低的时候。

冬季是天然气消费量最大的季节，如果遇到寒冬，居民取暖用气就会暂态拉升天然气价格。其他季节天然气的消费就相对低迷。

对应着淡旺季，EIA 天然气库存是投资者紧盯的一项指标，因为这是反映供给与需求两大力量拉扯后的结果，而一般来说，如果入冬库存低于五年均值，气价在冬季就容易维持强势。

美国天然气库存走势图　资料来源：EIA　资料日期：2022/4/11

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