波浪理论是由美国证券分析师艾略特发明，他发现股价如潮汐般，有着自然的律动行为，而提出 五波上升，三波下降 的基本原理，此一模式在股价起伏上，不断的重复上演，就像海浪一样，有推进也有退缩的时间，周而复始的产生规律性，因此可以运用在买卖的策略上。
波浪理论的特点：
(1)股价起伏经常有五个上升，三个下跌波，波波交互进行。
(2)股价波动有 推动波浪 与 调整波浪 两种型态。
(3)五升三降等于八个波浪，形成一个循环周期。
(4)每个波浪的时间长短不一，可长也可短，基本原理并不改变。
上升五波浪的意义：
第一波浪：第一浪通常发生在跌深后V型反转或盘整结束后的反转，由于股价刚开始反弹或突破整理，很少被市场上注意，所以多头力道不足，因此第一波浪是五波中行情较短的时期。
第二波浪：第一浪的产生后，因不少人见反弹，此时套牢认赔出场不少，抛售的卖压使股价拉回再整理就形成了第二浪，待卖压减轻市场普遍出现惜售，而没有创前低，第二浪才宣告结束。
第三波浪：经过第二浪的沉寂，市场对股价无创新低后信心开始回复，投资人开始关注，所以产生极大的爆发力，因此通常都有惊人的涨幅，也是一种强势的买进讯号。第三浪不可为最短的波浪，否则无法套用波浪理论。
第四波浪：第三浪激烈的行情后，获利卖压开始出笼，所以第四浪也较易出现急跌，但不可跌破第一浪的高点，或者以缓跌量缩表态，多因大户并未出脱完持股。
第五波浪：第五浪也是最后的推动浪，常伴着头肩顶的型态，由于股价越高卖压越重，作手不一定能完全出清持股，通常用左手卖右手买的手法，让成交量喷出，但也有作手无法有效掌控盘势，往往在接近第三波高点时感觉大势不妙，在不赔的状况下，尽可能卖出持有。
下跌三波浪的意义：
第(a)波浪：第a波浪看似只是行情短暂回档，但实际上却是多头行情的结束，可以从某些角度中如第五浪是喷出量，技术指标开始产生量价背离，不难发现股价悄悄的开始转为空方发展。
第(b)波浪：不想惨赔的话，尽可能在此反弹后出场，这是最常出现的多头陷阱，很多短线投资人，以为有利可图，纷纷跳进抢反弹，却不知道空头巨兽即将出现。
第(c)波浪：行情急转直下，不管是短线、长线，只要有获利的情况，各方卖压开始纷纷出脱，所以跌势难以受到控制，而出现跌幅较深且急的趋势。未来股价一旦跌无可跌时，又会回到上升五浪的第一浪了。
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