何为道琼指数?
道琼工业平均指数 (Dow Jones Industrial Average,DJIA) 是由华尔街日报和道琼斯公司创办人 Charles Dow 所创设的股票指数之一,Charles Dow 把这个指数作为测量美股市场上工业构成的发展,是历史最悠久的美国股票指数之一。
道琼指数成份股共有 30 档,皆是美国最大或最知名的上市公司,范围涵盖了工业、金融、科技、零售、保险等领域,而也是因为成份股与实体经济具有高度挂鈎,故道琼指数一直被当作是美国景气的重要指标。
道琼指数权重表 (截至 2021 年 9 月)
道琼指数的计算方式为 价格加权 ,这与 S&P 500、Nasdaq 指数、费城半导体指数等其他重要指数的 市值加权 计算方式不同,道琼指数的权重佔比,主要是看成份股公司的股价,股价越高、则佔道琼指数的权重越大。
道琼 30 指数总结:
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道琼指数所选的成份股,都是在各领域中最具代表性之公司,故公司的股价表现也受到全球市场所瞩目,为了保持这一特点,编制道琼指数的道琼斯公司也会对道琼指数予以调整,用具有活力且更具代表性之公司去替代失去代表性的之公司。
自 1928 年以来,道琼指数就已有 30 次的成份股更动纪录,几乎每两年就有一间新公司加入道琼指数、并替代掉老公司的股票。
虽然道琼指数全名为道琼工业平均指数,但由于时代更迭,道琼成份股也早已不是当年仅着重在工业类股、制造业类股之上,现今早已扩大纳入科技、金融、零售等类股之公司,故 工业 二字事实上只存在历史意义,并不具备实质意义。
例如道琼指数最初纳入的 12 档成份股也早已被除名,如美国皮草公司 (United States Leather Company) 破产遭到除名、也有如通用电气 (GE) 因经营不善而导致股价大跌、市值缩减而遭到除名。
道琼 30 指数成份股列表 (截至 2021 年 9 月)
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道琼指数遭市场批评的二大争议点:
1.价格加权算法过度着重高价股影响力。
市场多有批评,道琼指数的价格加权计算方式,容易使得高价股的影响力远远大于低价股,因此即使公司市值是相近的,低价股涨">想投资各领域最具代表性的 30 档公司,要如何参与道琼指数?
参与投资道琼指数的方法之一,即是利用价差合约 (CFD),因 CFD 可以让投资人用少许资金即可参与市场,透过槓桿的方式,只要支付些许比例的保证金便能参与市场行情,在预期标的资产价格上涨时,可以选择持有多头 CFD 部位,预期标的资产下跌时,则可持有空头部位,多空操作相当方便。
另外,由于现货市场有交易时间的限制,以股票为例,在未开盘期间部位无法更动,若盘后出现风险而大幅下挫,最多利用期货或选择权避险,而 CFD 基本上可以 24 小时交易,投资人能针对盘后风险即时作出反应。
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全球领先的差价合约经纪商OANDA,即有提供道琼指数的 CFD 交易,且公司历史成立超过 25 年,并在全球共拥有 6 张监管牌照:
- 1.英国金融行为监管局。
2.美国商品期货交易委员会。
3.加拿大投资业监管机构。
4.澳洲证券和投资委员会。
5.日本金融厅。
6.新加坡金融管理局。
OANDA 拥有的 6 张牌照中,又以英国 FCA、美国 CFTC、日本 FSA 最难取得,因为 FCA、CFTC、FSA 是全球知名严格的金融监管机构,是属于交易商的 顶级牌照 。
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