当下如何构筛选依然具备价值的高股息行业？机构建议银行底仓，黄金+创新药“进攻”，次选高股息

7月11日，标普红利ETF（562060）半日涨幅0.67%，成交额4870万元。国金证券表示，维持“大盘价值防御”策略，建议银行底仓，黄金+创新药“进攻”，次选高股息。在高股息行业分化的背景下，石油石化、电信运营商、煤炭的ROE和PB均处于近年来高位，或已被市场充分定价，拥挤度正逐步提升，考虑到全球景气趋于走弱，若美国开启降息，意味着美国经济进入“显著放缓”，将加速全球景气下滑，届时，能源价格或明显承压，进一步扩大石油石化、煤炭等周期类行业“ROE-PB分位数”的负剪刀差。银行的ROE处于近年来最低水平，但相比其他行业其ROE下降幅度较低，数值整体较高且稳健，其稳拿股息的“类债”属性是资金的优良避风港，鉴于其估值仍然处于近年来中等偏低水平，后续仍可持续关注。可借道标普红利ETF（562060），一键布局高股息、高分红板块。