海通证券：黄金定价转变的两大变量

海通证券发布研报称，过去十几年中，黄金价格走势与美元实际利率高度负相关，然而从2022年以来，黄金价格已经逐步脱离了美元实际利率的“锚”。全球货币体系的分化，或是全球央行购金的重要推动力。往前看，全球货币体系的分化或继续，支撑全球央行的购金行为，再加上全球经济周期的分化，黄金的价格仍有一定的支撑。这两个因素导致美元基本面对黄金价格的影响相对弱化。