天风证券孙彬彬：明年债市最大的不确定性在于信贷和政策

12月17日，天风证券研究所副所长孙彬彬表示，从债券市场角度来讲，降准降息以后，整个曲线和短端怎么走并不是很清楚。明年最大的不确定性在于信贷（信用）和政策。逆周期环境下，正常逻辑应该是积极的财政政策、积极的货币政策以及适度宽松的监管政策和宽信用，但信贷和政策是有不确定性的。