汪涛：政府债券发行走强支撑新增社融预计未来信贷增速将温和反弹四季度可能降准

瑞银亚洲经济研究主管、首席中国经济学家汪涛表示，10月新增人民币贷款7380亿元，小幅高于市场预期的6550亿，同比多增1230亿元。新增中长期居民贷款710亿元、同比多增380亿元，不及9月（新增5470亿元，同比多增2010亿元），呼应房地产销售持续疲软。9月下调存量房贷利率的政策应有助于缓解居民提前还贷压力，这种趋势可能延续到了10月。另一方面，中长期企业贷款再度同比少增（新增3830万亿元，同比少增800亿元），与9月类似（同比少增940亿元）。新增票据融资和短期企业贷款小幅高于去年同期水平。总体而言，企业信贷需求仍较为乏力。对基建和企业部门的信贷支持有所减弱，我们认为未来政策有必要加码。