国海证券：中秋国庆验证期即将来临，坚定看好白酒行业旺季表现

国海证券研报称，白酒板块方面，中秋国庆验证期即将来临，市场情绪有可能发生逆转，坚定看好行业旺季表现。8月社零烟酒类增速数据同比增长4.3%，环比放缓，投资者对中秋旺季白酒动销表现仍存担忧。我们认为社零数据波动主因中秋错位因素（去年中秋较早，备货集中提前在8月下旬）。当前仍处于渠道备货期，真正的终端实际动销和消费者开瓶情况预计下周才有陆续反馈，届时市场情绪有可能一夜之间发生逆转。我们基于消费场景恢复、假期时间延长、礼赠消费恢复等三方面因素再次强调看好白酒中秋旺季表现。近期经销商情绪反馈较前期边际转好，终端动销氛围有所起势，礼赠需求恢复（符合我们前期判断）。另一方面，后续仍有利好落地，从而持续提振板块情绪。整体来看，我们仍认为白酒板块向上趋势明确，当前位置建议布局，继续看好茅台+区域次高端龙头。