汇丰研究下调京东目标价至195港元评级“买入”

汇丰研究发表报告指，京东(09618.HK)第二季业绩大致符合预期。消费电子产品销售反弹有助抵销快速消费品销售疲软。虽然营销费用可能增加，但新业务亏损继续收窄和产品组合转变可支持利润率。经考虑外汇变动后，以现金流折现率计，H股目标价由203港元下调至195港元，且现估值不高昂，维持“买入”评级。家电和消费电子产品强劲复苏和市场份额增加是京东第二季业绩积极因素，但宏观和房地产市场的不确定性可能会限制该板块下半年增长。