方正证券：年内社融高点或许已经过去

方正证券点评社融数据，称政府债券融资的高基数将带动社融增速在6月或继续下探至低位。7-11月社融增速将缓慢爬坡，但社融增速难以超过10%。12月由于低基数，社融增速可能回到4-5月10%左右的水平。剔除12月因为基数原因带来的社融增速回升，则年内社融高点或许已经过去。这会减弱债市大幅调整的风险。