中信证券：债务置换或成为城投新周期序章

中信证券研报认为，整体来看，中国的债务压力属于可控范围之内，债务压力似乎都可采取用时间换空间的方法解决，出现系统性风险的概率并不高，而对于隐性债务的处理，仍占据重要地位，但也不能操之过急。2022年点状舆情的冲击正是一次次的化债实践的探索，拟寻找最符合当前市场特点的化债方式。除此之外，政策端也在着力指引部分重点地区合理化债。在政策和实践的双重探索下，由点及面的债务置换、适度重组或被更多地区所采纳，预计将成为2023年城投新的周期序章。